相对来看英镑将会恢复活力 外汇前瞻83tm.com
ʱ䣺 2020-01-28

  目前,英国数据(图1,下页)与英镑似乎都呈现强劲下跌趋势。基调偏鸽派的英格兰银行加剧了这种趋势。货币政策委员会的部分成员,包括行长马克·卡尼(Mark Carney)(1 月9 日)、西尔瓦娜·坦雷罗(Silvana Tenreyro)(1 月10 日)和格特简·弗利葛 (Gertjan Vlieghe)(1 月12 日)最近发表的言论似乎表明,如果之后数据没有改善,就应该放松货币政策。利率市场目前已反映今年降息35 个基点的预期。至今为止,我们对英镑大幅上涨的预期一直令人失望,但我们

  正如我们此前预期的那样,市场消化大选结果的影响之后,英镑似乎已经再次受周期性因素主导。83tm.com,但至今为止,市场关注的周期性焦点一直是英国大选前经济数据的绝对状态,这些数据无疑非常疲弱。我们认为,窦骁陪何超莲返港 赌王三太亲自买海鲜犒劳准女。从货币的角度看,市场关注了错误的焦点。

  我们认为,从相对的角度看待外汇,英镑需要的只是某种相对的改善,无论是相对于其他经济体,相对于之前的趋势,还是相对于预期

  市场应从相对的角度看待英国,而不是从绝对角度或孤立地看待英国。随着时间的推移,这对货币而言应该会很重要。

  1)相对于其他货币——我们认为,英国的经济增长将会温和改善,而美国和欧元区的经济增长将会继续放缓

  2)相对于最近的趋势——大选前的数据趋势明显非常疲弱;与过去相比,即便是趋势企稳也会让市场感到积极的信号

  3)相对于预期——鉴于大选前的疲软趋势,风险在于市场预期过度鸽派,即使是数据企稳也会带来意外的惊喜

  我们认为,在这三个方面,英镑都有上涨空间,尤其是考虑到英镑汇率仍远低于长期公允值预估,且近年来英镑以及英国资产非常不被市场参与者看好。我们认为,考虑到普遍的负面情绪,即使是经济数据小幅反弹,也可能会给英镑带来更大的上涨潜力。

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